8月3日晚间，上海众辰电子科技股份有限公司（下称：众辰科技）披露《发行安排及初步询价公告》《招股意向书》《招股意向书提示性公告》等相关公告与文件，标志着企业正式启动招股程序。

据此，众辰科技拟公开发行3719.2963万股，约占本次公开发行后总股本的25.00%。其中，网下初始发行数量为2231.5963万股，占本次发行总量的60%；网上初始发行数量为1487.7000万股，占本次发行总量的40%。网上及网下最终发行数量将根据回拨情况确定。

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中泰证券系本次发行的主承销商。

据招股书，众辰科技是一家专业从事工业自动化领域产品研发、生产、销售及服务的高新技术企业，主要产品为低压变频器和伺服系统等，处于产业链中游。

众辰科技拟募资9.8亿元，用于“变频器及伺服系统产业化建设项目”（3.1亿元）、“研发中心建设项目”（1.89亿元）、“变频器、伺服系统、电梯及施工升降机系统集成生产基地建设项目”（1.30亿元）、“营销服务网络及信息化升级建设项目”（8072万元）和“补充流动资金”（2.70亿元）等。

拟进一步提升市占率

低压变频器是众辰科技的主要营收来源。公开资料显示，变频器是一种把电压和频率固定不变的交流电变成电压和频率可变的交流电的装置，即通过改变电机工作电源电压和频率的方式来控制交流电动机，是工业自动化控制设备的重要组成部分。

2020年至2022年，众辰科技低压变频器的业务收入分别为6.06亿元、5.99亿元和5.16亿元，分别占各报告期公司全部营收的98.20%、97.81%、98.07%。

不过，从国内市场竞争格局来看，国内低压变频器仍由外资品牌占据主导地位，国产品牌虽然数量较多，但主要集中在中低端产品。具体到众辰科技，前述报告期内，其在国内低压变频器市场占有率分别为2.57%、2.12%、1.78%。

这既有客观的技术原因，也与融资环境相关。

在招股书中，众辰科技指出，工业自动化行业属于技术、资金密集型行业，掌握先进技术、提高产品质量、建设品牌知名度、获得市场份额，都需要长期且大量投入人力、物力和资金。相较于国内同行业可比上市公司，此前，众辰科技发展所需资金来源渠道较少，主要依靠企业盈利积累和银行流动资金贷款，难以满足业务快速发展的资金需求，阻碍公司进一步提高市场份额和品牌的长远发展。

也因此，众辰科技拟通过上市进一步募资扩大规模。众辰科技认为，未来，随着公司募投项目的逐步实施，公司产品市场占有率有望进一步提升。

“成本领先”经营战略有特色

展望未来，众辰科技也有一定的自身优势。

一则，在技术方面，众辰科技所掌握的包括交流电机V/F控制技术、交流电机矢量控制技术、交流电机参数自辨识技术、交流电机转矩观测和补偿技术、电机控制保护技术等核心技术，所处阶段均为大批量生产阶段，均已实现产业化。

而且公司核心管理和技术团队长期从事低压变频器、伺服系统等领域的管理、技术研发、生产和销售工作，多数员工行业经验在10年以上。

二则，众辰科技始终践行“成本领先”的经营战略，在保持产品性能稳定的基础上，不断优化产品结构设计，降低物料成本，这或有利于众辰科技开拓市场空间。众辰科技的销售费用率、管理费用率均低于同行业可比公司的平均值。

众辰科技表示，在销售上，公司秉承创业以来严格控制费用的传统，业务招待费、广告宣传费、差旅办公等费用支出均比较少；在生产管理上，企业非核心环节如PCBA贴片及部分经济型机型的组装采用外协方式，使得公司的外协加工费在整体营业成本的比重高于同行业可比公司平均水平，这一经营模式及策略提升了公司整体的管理效率及人均产值，使得管理费用率低于同行业可比公司的平均值。

展望未来，众辰科技称，公司将继续秉承着不断进取、努力奋斗的创业精神，持续进行变频器、伺服系统等工业自动化新技术研发，在行业内不断深耕细作，用技术和定制化解决方案开发行业市场，构建市场核心竞争力，争取成为国内一流、国际知名的工业自动化设备供应商。

（编辑 张明富）

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