去年以来，英国通胀形势不断恶化。为抑制通胀，英国央行多次加息，经济持续承压。

在高利率冲击下，英国已经感受到痛楚。英国破产服务局的数据显示，由于经济放缓和高利率的打击，6月英格兰和威尔士的企业破产数量达到2163家，同比增加27%，高于疫情期间。5月的破产数据更高，当时同比激增了40%。

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英国老牌零售商破产

当地时间10日，成立于1930年的英国老牌连锁零售商威尔科宣告破产，其遍布英国各地的400家门店暂时将由普华永道进行管理，以寻找相关收购方。如果最终无法被收购，其1.2万名工作人员将面临失业。

在伦敦街头的一家威尔科门店的橱窗内，巨幅海报上面写着“大甩卖”。然而尽管优惠幅度巨大，销售的货物也都是日常所需，但依旧少有顾客光顾门店购物。低迷的销售额与巨额的债务使得威尔科难以自救，在10日宣告破产。

暂时负责管理威尔科门店的普华永道表示，当前英国许多零售商都面临着挑战，高通胀与持续加息正在对零售行业造成负面影响。业内人士指出，威尔科是受到这些不利因素严重影响的英国企业的缩影。当前英国民众生活成本不断上升，消费能力下降，企业利润持续下滑，而连续加息进一步抬高了企业的融资成本。此外，高昂的能源价格也使得需要长时间保持照明的实体零售行业成本增加。

英国通胀率仍然过高

英国央行在3日发布的货币政策报告中指出，目前该国通胀率已出现下降的态势，预计今年通胀率将进一步降至5%。

在通胀连续4个月高于预期后，英国6月消费者价格指数(CPI)迎来罕见的超预期回落。英国央行称，通货膨胀率已开始下降，6月份比去年同期上涨7.9%，虽然情况在向好发展，但是目前通胀率仍然过高。

英国央行分析称，该国长时间持续高通胀有三个原因。一是新冠疫情的冲击，人们长期居于家中，购买更多商品而不是服务，而销售者并没有足够的商品来供给顾客，这导致价格上涨；二是俄乌冲突导致天然气价格大幅上涨；三是可工作的人数大幅下降，雇主必须提供更高的工资来吸引求职者。

英国央行称，高通胀对全体居民都造成了沉重负担，对那些生活贫困的人来说，伤害尤其严重。

值得注意的是，英国将于8月15日公布6月劳动力市场数据，市场预计，扣除奖金的平均收入将增长7.3%，仅略低于7.9%的通胀率。

市场预计，在能源监管机构削减家庭能源账单的价格上限后，英国7月通胀率进一步下降至6.8%。这为自2021年9月以来工资增长首次超过通胀奠定了基础，因为工人的稀缺将继续抬高工资。

6月22日，英国央行曾意外宣布加息50个基点，将基准利率从4.5%提升至5%，创下2008年以来的最高水平，这是2021年12月以来英国央行连续13次加息。

凯投宏观首席英国经济学家Paul Dales表示，英国央行在必要时需要“限制性”利率的鹰派语气表明，未来不仅会进一步加息，而且可能会在高位维持一年左右，英国央行似乎已经认识到核心通胀需要时间来降温，预计2024年底之前利率不会下调。

英国经济将陷入“低增长陷阱”

8月9日，英国财政部支持的智库国民经济与社会研究所（NIESR）发布英经济展望报告称，在“脱欧”、疫情后续影响和俄乌冲突三重因素影响下，英国经济在未来5年内将陷入“低增长陷阱”。

报告称，预计英国在今年基本上可以避免经济衰退，预计今年GDP将增长0.4%，2024年将增长0.3%。但考虑到外部经济风险演变和国内通胀压力持续，增长前景仍具有高度不确定，2023年GDP增长有可能在0.4%的预测基础上继续收缩，2024年底英国经济陷入衰退的风险为60%。

报告称，预计通胀率将在2025年底之前持续高于2%的目标通胀。考虑到英格兰银行8月初已将基础利率提升至5.25%，预计通胀率到今年年底将降至5.2%，2024年底将降至3.9%。但由于目前核心通胀率为6.9%，能源、食品等基础价格指标呈现出超预期的价格黏性，将影响通胀预期的准确性，导致未来真实通胀高于预期。目前，控制通胀仍是英国经济的主要任务，报告预测英格兰银行将在下一次议息会议上再加息25个基点。

分析称，低增长和高通胀是不容易扭转的经济困境。英格兰银行前期加息政策传导到通胀下降上需要有一个较长的时间周期，这期间通胀受内外因素影响的不确定性强，而持续的高利率环境将增加企业投资成本并影响企业信心，对经济增长前景带来不利影响，进一步拉长经济低增长周期。

此外，目前英国普通民众不得不长期忍受高通胀和低增长带来的生活成本上升（能源、食品、住房价格上涨）以及实际收入下降，普通民众的财务脆弱性正在上升，政府需要对困难群体进行补贴，以防止其陷入贫困。英国低收入群体缺乏有效应对通胀的手段，在通胀面前显得束手无策。

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